眨眼间，2018年已然过半，目前市场状态用一句俗语完美表述：高不成，低不就！2018年在“十三五规划”中是一个较为重要的年份，但是至此为止，需求释放没有到达预期，并且2017年货物紧缺导致市场成为“卖家市场”的情况下，对比之下本年上半年更是举步维艰，根本原因还是在于供需面发生了较大的变化，同时，原料因素及外在宏观因素的影响也“功不可没”，今天，我们用实际数据线年上半年的供需情况，结合目前市场影响因素，观望后市走向。

  如图一所示，2018年上半年平均开工率在68.9%左右，同比往年增加10.4个百分点，开工大幅上行，产量增加明显。其中，SBS各种牌号中，油胶牌号产量变化不大，但干胶及道改牌号增加明显，其中，干胶道改牌号产量同比往年增量显而易见，尤其是道改牌号同比往年涨幅58.64%，主要是供方对于道改需求的预期过高，虽然2017年产量较少，但如此大的增幅也说明市场上售货压力明显，“卖方市场”一去不复返。

  从六月份国内装置排产情况统计能够正常的看到，国内主流供方多维持正常生产，仅少数几天装置临时停车切换牌号生产或者小检；2018年其他月份多是如此情况。

  目前对需求的表现，“差强人意”已经不足以表达目前市场对需求的不满了，主要是先期对于2018年基本的建设释放需求预期较大，但是7月份进入传统道改旺季，“旺季不旺”遭到了多数业者吐槽，隆众资讯预计此种情况出现主要因为下面几点：

  国际环境震荡多变，中美贸易战截止到现在为止（仅谈对我们SBS行业影响），对SBS下游制品订单影响较大；按道理，SBS是一个国产化显而易见的产品，进口依赖度较小，但是中美贸易战对于SBS这样的产品的影响大多数表现在SBS的下游终端制品方面，以华南地区的TPR/TPE造粒工厂为例，6.7月份外来订单有所缩减，厂家的接单积极性同时急剧降低，对未来原料及出口环境的不确定性是最终的原因之一。

  中国是全球第二大经济体，作为某些强国眼中的竞争对手，中国对于一些国际经济手段避无可避，必然要采取对应经济及政治政策应对，可见本年度资金受限是一个长期性的问题，国家对行业投资将更加谨慎，表现在SBS行业方面，资金运转有限，很典型的就是西南、西北地区道路建设及部分市政建设脚步放缓，同时“一带一路”带来的援建项目货款回收进度延迟，对于操盘业者掣肘凸显。

  年初环绕国家心脏展开的“2-26”个主要城市环保“回头看”行动进行到7月份，区域扩大化再度升级，华南地区福建省、广东省及华东地区江苏省等多个城市的环保基本结束，但是随之听闻更多的二、三线城市卷入“环保回头看”的浪潮，环保问题在中国将成为一个常规化的现象，致力于产业化新型改造及升级，长久来看对于国家经济好处多多，但是短期必然会造成终端开工影响，对于SBS干胶需求打击较大，6-7月份显而易见的干胶需求下滑就是“环保副产品之一”。

  综上，能够正常的看到，2018年上半年市场发展不如预期，并且供需比例失衡。前期SBS遗留社会库存偏高，行情下滑趋势明显，即使部分牌号存一定炒涨行为，但是“没有需求支撑的都是纸老虎”。小编在编辑此篇文章的时候，中石化华中供销对巴陵SBS价格普降300-500元/吨，此次下调在业者预期之内；接下来，多数业者关注是否仍有下滑空间，目前价格节点是不是能够建仓？

  隆众资讯经过市场调查与研究认为SBS接下来下滑空间存在限制，适量建仓未尝不可。原料丁二烯及苯乙烯跌势放缓，并且目前市场运行价位远高于早期低价预计；而需求面，上半年的部分需求或多或少压缩到了下半年进行释放，并且国家最新资金及经济政策目前来看是在往利好方向发展，加之下半年国内部分主流供方存检修预期，长久来看，8月份需求要好于现在。当然，还有较多的不确定性因素存在，经济政策是否会放宽松？原料是否能挺在合理区间？中美贸易是否会继续升级？悬在头顶的“剑”很多把，我们只可以时刻关注行情变动，对自己的生产及销售政策做调整，“一招鲜”已经过时很久了，“时刻准备着”才符合现在的市场潮流，欢迎各位随时来电沟通。